Nền kinh tế Hàn Quốc phát triển nhanh chóng trong thời kỳ Cộng hòa thứ ba và chính phủ tiếp tục ưu tiên phát triển kinh tế do Hội đồng tối cao đặt ra. Chính phủ Hàn Quốc đã sử dụng dòng viện trợ nước ngoài từ Nhật Bản và Hoa Kỳ để cung cấp các khoản vay cho các doanh nghiệp xuất khẩu không có lãi, đồng thời hỗ trợ tài chính cho các dự án công nghiệp, như xây dựng nhà máy thép POSCO. Cộng hòa thứ ba chứng kiến việc xây dựng cơ sở hạ tầng lớn đầu tiên ở miền nam Hàn Quốc kể từ thời thuộc địa Nhật Bản, với nhiều con đường, đường sắt và sân bay mới được xây dựng trên khắp đất nước.

Cộng hòa thứ ba chứng kiến sự tăng trưởng lớn đầu tiên của chaebol, các tập đoàn công nghiệp lớn ở Hàn Quốc được điều hành và kiểm soát bởi một chủ sở hữu hoặc gia đình. Khi Hội đồng Tối cao lên nắm quyền vào năm 1961, họ đã hứa sẽ giải quyết nạn tham nhũng trong thế giới kinh doanh đã gây khó khăn cho Đệ nhất Cộng hòa, và điều này được tiếp tục bởi chính phủ mới. Tuy nhiên, mặc dù một số nhà công nghiệp hàng đầu bị bắt và bị buộc tội tham nhũng, chính phủ mới nhận ra rằng họ sẽ cần sự giúp đỡ của các doanh nhân nếu kế hoạch hiện đại hóa đầy tham vọng của chính phủ được thực hiện. Một thỏa hiệp đã đạt được, theo đó nhiều lãnh đạo công ty bị cáo đã nộp tiền phạt cho chính phủ. Sau đó, đã có sự hợp tác ngày càng tăng giữa các nhà lãnh đạo doanh nghiệp và chính phủ trong việc hiện đại hóa nền kinh tế.

Sự bùng nổ kinh tế của Hàn Quốc xuất phát từ chi phí hạn chế nghiêm trọng đối với quyền của người lao động và các phong trào lao động nảy sinh trong quá trình công nghiệp hóa để bảo đảm sự bảo vệ lớn hơn cho người lao động đã bị chính phủ Cộng hòa thứ ba đàn áp tích cực.

Cộng hòa thứ ba tiếp tục chương trình với chính phủ Tây Đức tuyển dụng y tá và thợ mỏ Hàn Quốc làm Gastarbeiter, bắt đầu trong những tháng cuối cùng của Hội đồng tối cao. Các chi phí chủ yếu được thanh toán bởi chính phủ Hàn Quốc, chỉ với tiền lương của họ và một số dịch vụ ngôn ngữ được trả bởi chủ lao động Tây Đức của họ. Người Hàn Quốc ở Đức đã có thể chuyển một khoản tiền lớn cho Hàn Quốc vì tiền lương của họ, cao hơn nhiều so với ở quê nhà, vượt quá nhiều chi phí sinh hoạt được trợ cấp. Gastarbeiter Hàn Quốc đã được tranh luận là một nguyên nhân chính của tăng trưởng kinh tế nhanh chóng của Hàn Quốc vào cuối thế kỷ 20.

Năm 1970, Saemaul Undong (Phong trào cộng đồng mới) đã được giới thiệu nhằm mục đích hiện đại hóa nông thôn và nền kinh tế của họ, để đáp ứng sự chênh lệch giàu nghèo ngày càng tăng với các khu vực đô thị giàu có hơn. Saemaul Undong khuyến khích chủ nghĩa cộng sản và chính phủ đã cung cấp tài liệu miễn phí cho người dân địa phương để tự phát triển một số cơ sở hạ tầng, thay vì phụ thuộc hoàn toàn vào cơ sở hạ tầng do chính phủ xây dựng. Chính phủ cũng cung cấp điện và nước sinh hoạt cho nông dân, xây dựng đường sá, và thay thế mái tranh với thiếc mái. Được biết, Park không thể chịu được cảnh mái tranh trên nhà của nông dân, mà đối với anh là dấu hiệu của sự lạc hậu của Hàn Quốc, và sự thay thế của họ phản ánh nỗi ám ảnh cá nhân thay vì sự cần thiết thực tế. Tranh cãi, phong trào Saemaul Undong đã tích cực đẩy một loại hình tượng về phía " mê tín " ở nông thôn Hàn Quốc, khiến nhiều học viên của pháp sư Hàn Quốc bị quấy rối và truyền thống hàng thế kỷ của Hàn Quốc bị phá hủy.